导致电解铝涨价的多重因素

近段时间，受供给侧改革影响，国内电解铝去产能化幅度不小，因而促使电解铝价格逐步攀升。如再考虑到未来国际市场存在不小缺口，价格上行有保障，电解铝板块及下游行业将会出现更多投资机会。

多重因素促使电解铝涨价

统计数据显示，电解铝价格在不断上涨。数据显示，沪铝夜盘收涨5.05%，LME期铝收涨3.4%，报2030美元/吨，创2014年12月份前期以来收盘新高。

造成电解铝价格上涨因素有很多，首先从供给端看，今年力推的供给侧改革对电解铝产能去化明显。4月，国家发改委等四部委联合发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》，决定将用6个月时间，全面完成电解铝违规违法项目清理整顿工作。目前距离督促整改截止日期10月15日日益接近。

随着中央环保巡视组的进驻，占据我国产能30%左右的山东电解铝供给或进一步收缩。此前山东省印发《2017年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》，提出2017年11月15日至2018年3月15日，达标排放的氧化铝、电解铝等行业限产30%以上，达不到相应排放标准或限值要求的实施停产。

从全球供求关系来看，我国电解铝供给侧改革，势必会影响到全球市场关系。统计数据显示，在过去三年时间里，海外供给的缺口为400-500万吨，主要靠消化LME库存100万吨，以及从中国进口400万吨才达到供需平衡。而一旦中国推进供给侧改革，现有产能只能满足国内需求，由此有机构测算2018年全球将进入电解铝供给短缺394万吨，这也会导致电解铝的价格出现上涨。

从成本看，约占电解铝成本80%的主要原料氧化铝、煤电也在涨价，成本上升推高电解铝价格，行业盈利有所改善。

据了解，目前SHFE铝价约14800元/吨，而随着供给侧改革的推进，以及下游行业需求的回升，电解铝价格将会维持上涨格局。至于能涨到多少？市场已经预期2万元/吨的高位。

电解铝公司收益最大

电解铝涨价，受益最大的是相关电解铝生产企业，随着产品价格上涨，公司业绩将会持续释放。

电解铝涨价对相关生产企业的业绩影响最大。供给侧改革渐行渐近，铝价有望高位企稳甚至持续上行，叠加降成本等因素，随着铝价的上涨，产品提价之后业绩有望充分释放。可以重点关注公司本身就拥有铝土矿